上周澳洲巴西发货双双回落，整体发运量再创历史低点。需求方面，环
保放松，复产高炉回升，采暖季结束后，河北和山西地区出现高炉集中复产现象，
但多于月初复产，多数复产高炉尚未达产，下周预计复产高炉仍将继续增加，料铁
水产量将有明显上涨。预计未来两周采购活动及成交量仍会继续活跃。基差方面，
随着 5 月合约临近，1905 现货-期货基差正逐步归零，建议止盈离场。
近期四大矿山除 FMG 以外，均降低了 19 年全年目标发运量。而近期有消息称 Vale
卡拉加斯矿区近期因为大雨遭受较严重水灾，卡粉发货受到影响。消息面多利好，
扰动上周铁矿市场，铁矿价格出现大幅上涨。
总结来看，钢材消费仍处于旺季，厂库社库仍持续下降，钢厂高炉因环保放开复产，
钢材产量上升，钢厂铁矿库存仍处于低位，预期铁矿消费仍会增强，且澳洲巴西发
货双双回落，铁矿石波动率加大，长期铁矿石供应缺口将逐渐显现出来。短期内，
由于澳大利亚飓风路径改变，料对供应影响减弱，短期可能有小幅回调。方向上仍
可关注铁矿大幅回调后的做多机会，可逢回调择机做多。
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